¿Qué es el apalancamiento financiero?

El apalancamiento financiero es una estrategia de inversión que consiste en utilizar deuda para financiar operaciones, combinando capital propio y créditos. Esta técnica permite a empresas y particulares invertir más capital del que poseen, facilitando el acceso a oportunidades de inversión que de otro modo no serían viables.

Imaginemos el apalancamiento financiero como una palanca de construcción: con una pequeña fuerza (su capital propio), pueden mover un peso mucho mayor (capital total). En términos financieros, es una estrategia que nos permite invertir utilizando una combinación de recursos propios y dinero prestado.

Funcionamiento

El apalancamiento se basa en la proporción entre el capital propio invertido y el crédito obtenido. Cuanto mayor sea la deuda utilizada en relación con el capital propio, mayor será el grado de apalancamiento. Esto permite maximizar tanto las ganancias como las pérdidas potenciales.

Ventajas

• Incremento del capital invertido: Permite realizar inversiones más grandes que las que se podrían hacer solo con capital propio.
• Efecto multiplicador: Un aumento en el valor de la inversión puede resultar en un incremento desproporcionado de las ganancias. Por ejemplo, si se invierten 20,000 pesos propios y se obtienen 150,000 pesos tras la venta, las ganancias netas pueden ser significativamente mayores en comparación con una inversión sin apalancamiento.
• Acceso a nuevas oportunidades: Facilita la entrada a proyectos o activos que requieren un capital mínimo elevado.

Inconvenientes

• Riesgo aumentado: Las pérdidas también se amplifican; si una inversión no resulta favorable, las pérdidas pueden ser significativas. Por ejemplo, si una inversión cae a 90,000 pesos después de haber utilizado apalancamiento, las pérdidas pueden ser mucho más severas en comparación con una inversión sin deuda.
• Costos de intereses: La deuda implica el pago de intereses, lo que puede reducir las ganancias netas. En un escenario donde se debe devolver 80,000 pesos más 8,000 pesos en intereses, el margen de beneficio se ve afectado.
• Dependencia del mercado: El éxito del apalancamiento depende de las condiciones del mercado; cambios adversos pueden llevar a resultados negativos.

Ejemplo práctico

1. Sin apalancamiento:
   • Inversión inicial: 100,000 pesos.
   • Valor final tras un año: 150,000 pesos.
   • Rentabilidad obtenida: 50% (50,000 pesos de ganancia).
2. Con apalancamiento:
   • Inversión total: 100,000 pesos (20,000 pesos propios + 80,000 pesos de deuda).
   • Valor final tras un año: 150,000 pesos.
   • Intereses a pagar: 8,000 pesos (10% sobre 80,000).
   • Deuda total a devolver: 88,000 pesos (80,000 + 8,000).
   • Ganancia neta: 150,000 – 88,000 – 20,000 = 42,000 pesos.
   • Rentabilidad sobre el capital propio invertido: 210% (42,000/20,000).

Cálculo del apalancamiento financiero

Para calcular el grado de apalancamiento financiero se utiliza la siguiente fórmula:

Por ejemplo, si se invierten 20,000 pesos propios en una inversión total de 100,000 pesos:

Esto indica que por cada peso de capital propio invertido, se están utilizando cinco pesos en total, incluyendo la deuda.

Consideraciones finales

El apalancamiento financiero es una herramienta poderosa que puede aumentar significativamente la rentabilidad de las inversiones; sin embargo, también conlleva riesgos considerables que deben ser gestionados adecuadamente. Es fundamental entender tanto sus ventajas como sus desventajas antes de implementarlo en estrategias de inversión, asegurando así una toma de decisiones informada y consciente del riesgo involucrado.